跟着AI波浪的冲击范围扩大开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，阅历了漫长调节周期的医药板块也借力升温，重新进入投资者视线。

数据袒露，适度2月24日，贤人医疗指数本月以来飞腾32.36%。超九成医药主题基金月内有所飞腾，不少居品填补了年内亏本转为盈利。同期，在ETF居品资金净流出的布景下，部分医药主题居品却能逆市“吸金”。

不外，拉永劫刻来看，医药生物板块连年来屡次出现“一步三回头”的情况，这次投资逻辑又有何不同？

“医疗畛域波及海量复杂的数据，能够与AI产生深度和会，英伟达等科技龙头企业已纷繁布局医疗畛域，AI医疗的标的与空间都较为详情。”永赢医疗器械ETF基金司理储可凡对第一财经默示，医疗板块经过曩昔几年的调节，举座估值处于低位，在AI行情催化下，拐点有望提前到来。

鹏华基金权益投资二部副总司理金笑非也合计，AI医疗是连年医药板块中新出现的进犯细分标的，中恒久产业趋势明确，有望带来新的投资契机。此外，未来很有可能会出现市值深广的医药信息化、医疗数据公司。“要是出现行业巨头，确信不错促进相关板块的估值重构”。

AI医疗“烽火”本轮行情

2月5日以来，AI波浪席卷了算力、通讯、诡计机等多个行业，“AI+医疗”的看法也抓续升温。数据袒露，适度2月24日，中证医疗指数飞腾卓绝14%，贤人医疗指数（884157）飞腾32.36%。

以安必平（688393.SH）为例，其在宫颈细胞学东谈主工智能支持系统等AI畛域的布局诡计激勉商场见谅，股价自2月5日以来全部飞腾，13个交游日里涨幅超115%。其间，安必平还发布股票交游严重十分波动公告，默示并未参与瑞金病理大模子的权衡与诱骗，且现在东谈主工智能支持居品相关业务对短期功绩影响有限。

在板块和个股的拉升下，医药主题相关居品也有所发达。据第一财经统计，适度2月21日，255只（仅诡计运转基金，下同）称号中带有“医”或“药”的基金居品中，近97%的居品本月以来已毕飞腾，20只基金的月内答复高于20%。

汇添富中证互联网医疗A涨幅最为亮眼，节后以来的累计答复达到28.73%。富国恒生港股通医疗保健ETF、华泰柏瑞恒生调动药ETF等居品区间涨幅卓绝22%。此番“回血”大幅填补了年内亏本。

据记者统计，适度2月21日，在上述范围的医药主题基金中，年头于今累计答复为正的基金数目为248只，占比卓绝97%；而在1月底时，这一数字仅为21只，占比仅8%。如汇添富中证互联网医疗A的年内答复就从1月的-5.98%“扭亏为盈”至21.03%。

“AI医疗短期内的快速飞腾，可能更多是由于资金在AI畛域关于低估值细分行业的追赶，但从更宏不雅和更恒久的视角来看，其逻辑在于：一是现时东谈主工智能发展势头昌盛，多样应用加快落地、亮点频出，且念念象空间深广；二是关于破钞、医疗这类偏传统的行业，约略AI应用落地会稍许滞后，但也仅仅时刻问题，科技属性的加抓可能会带来更多更好的投资契机。”长城破钞升值基金司理龙宇飞说。

值得留意的是，医药医疗相关板块于今一经调节了三年过剩。数据袒露，中证医疗指数自2021年7月上冲至19992点后全部轰动下行，客岁9月以致下探至5332.28点，创近十年新低。其间，曾出现了屡次“一步三回头”的情况，现在该指数较高点仍跌去六成以上。

龙宇飞合计，医疗板块走势抓续偏弱最进犯的原因之一是，部分畛域短期景气度不高，商场担忧行业成长逻辑被草率。如今，从产业逻辑上看，AI等新工夫的赋能可能给行业培植遵守、诽谤资本带来匡助，这不仅有助于缓解短期压力，以致可能在未来创造出新的未被知足的医疗健康需求。

AI赋能新机遇

2月24日，医疗看法股走弱，中证医疗指数回调2.3%。在股票型ETF居品中，跌幅前10位的居品里，半数为相关主题的居品。国泰中证医疗ETF、广发中证医疗ETF、华宝中证医疗ETF、华安国证生物医药ETF、医疗ETF易方达的单日跌幅均卓绝2.1%。

从资金近期算作来看，医药板块中的调动药，尤其是港股调动药这一细分畛域见谅度颇高。Wind数据袒露，适度2月21日，在股票型ETF、跨境ETF本月差异被净赎回941.7亿元、213.3亿元的布景下，部分居品逆市吸金。

如股票型ETF中，银华中证调动药产业ETF、汇添富国证港股通调动药ETF本月以来差异净流入9.76亿元、2.49亿元。而在跨境ETF中，广发中证香港调动药ETF以22.74亿元的净流入额居首。

广发中证香港调动药ETF基金司理刘杰对第一财经默示，近期港股调动药板块抓续强势，资金见谅度高。短期看，由于AI在医药调动研发等方面的积极促进作用，港股调动药举座行情围绕调动抓续演绎，包括出海、生意化和早期调动品种价值。中恒久来看，就像DeepSeek以高效低资本模式挑战AI巨头相似，中国调动药企也可能用访佛的旅途重塑公共医药调动步地：用更低的资本，达到周边以致更好的调动效果。

在刘杰看来，减肥药商场是一个值得见谅的例子。举例，海外上在打针型GLP-1降糖减肥药物商场占主导地位的两家巨头药企也转向中国企业寻求口服药物有磋商。国内自2015年药审纠正、2018年港股18A、2019年科创板第五套新规扩充，接连落地的行业策略为新药研发提供了成长的沃土。

“一般而言，调动药研发周期在5至7年，基于AI的研发应用、中国调动药插足产出比以及实力的增强，这个产业有望在2025年乃至2026年冉冉进入得益期，其中蕴含的投资契机可能受到商场的更多见谅。”刘杰默示。

与此同期，近来机构调研也袒表示对医药赛谈的抓续见谅。近一个月来，有45只医药生物个股获取机构调研，其中与AI相关的工夫应用成为见谅的要点之一。以参与机构最多的联影医疗为例，2月20日的调研记载袒露，有342家机构的799名东谈主员参与了这场调研。

联影医疗在调研中默示，在行业竞争步地陆续演进的经过中，AI工夫已成为股东医学影像和辐射调理畛域调动发展的要害驱能源。跟着AI工夫的深远应用，AI支持诊疗正冉冉从“可选”转动为“刚需”。

“从产业逻辑来看，AI+医疗的最终呈现形态梗概可分为对现存居品的培植或对现存工作模式的培植。”金笑非合计，跟着深度学习、当然讲话处理和大数据分析等工夫的高出，包括DeepSeek这类工夫带来的打破，不错显赫提高医疗工作的遵守，同期促使AI在医疗畛域的应用场景陆续膨胀，包括基因检测、疾病会诊、药物研发、健康不停和医疗影像等。

龙宇飞则默示，跟着科技波浪的兴起，医药医疗行业中具备科技含量的畛域值得恒久见谅，可积极见谅两大细分标的：一是AI与医疗相王人集，期骗曩昔积存的多数高质地数据，培植诊疗遵守和才智；二是AI赋能新药研发，诽谤资本、诽谤时刻，提高生意价值。这两个畛域的股价现在处于相对低位，在商场环境向好时，或更具有飞腾弹性。

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曹璐

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